L’action IBM perd 4 % après l’annonce des résultats trimestriels

L’action IBM perd 4 % après la clôture, suite à l’annonce de ses résultats du premier trimestre 2014 ; elle reste cependant à son plus haut niveau depuis 10 mois.

Les bénéfices de 2,4 milliards de dollars (1,7  milliard d’euros) sont en baisse de 21 % en glissement annuel. Les ventes baissent de 4 % à 22,5 milliards (16,2 milliards d’euros), confirmant une tendance à la baisse sur les 8 derniers trimestres.

Si les marges opérationnelles ont légèrement augment de 1,3 %  à 46,9 %, on peut l’attribuer aux ventes d’activités matériels ( à Lenovo), qui ont des marges traditionnellement plus faibles (27 %, en forte baisse par rapport à 2013, 32,3 %) que celles des logiciels (87,5 %), des services (37,9 % et du financement (46,1 %).

Les revenus du cloud, 2,3 milliards de dollars (1,6  milliard d’euros), sont en forte hausse de 50 %, mais continuent de cannibaliser les autres activités, notamment du matériel.

Les ventes de matériel sont en forte baisse en glissement annuel, des mainframes, dont on vient de fêter le 50e anniversaire, avec les System Z en baisse de 40 %, au stockage en baisse de 23 %, aux Power Systems en baisse de 22 %, et aux System X en baisse de 18 %.

Pour augmenter les revenus par action alors que les ventes et les bénéfices chutent, IBM doit racheter des actions, ce qu’elle a fait pour 8 ,7 milliards de dollars ce trimestre.

Géographiquement, les ventes progressent uniquement en Europe de 4 %.

Elles baissent de 4 % aux États-Unis et au Canada, de 11 % au Brésil, Russie, Inde et Chine, et de 12 % en Asie.