Gigafactory Shanghai en avril 2019. une usine censée produire en masse au 4e trimestre ? Photo: Chao Zhou

Tesla : hyperdécroissance au 1er trimestre 2019

Tesla vient de publier ses résultats trimestriels pour le premier trimestre 2019.

En glissement annuel, son chiffre d’affaires augmente de 33 % à 4,54 milliards de dollars, et sa perte d’exploitation se contracte de 13 % à -522 millions de dollars, respectivement 4,07 milliards d’euros et – 468 millions d’euros.

Les pertes nettes attribuables aux actionnaires s’élèvent à -702 millions de dollars, pratiquement inchangées sur le 1er trimestre 2018.

Toutefois, les résultats séquentiels sont exécrables : le chiffre d’affaires chute de 37 % et l’on passe d’un résultat d’exploitation de 414 millions de dollars à une perte de -522 millions de dollars.

Le flux de trésorerie négatif du trimestre atteint -1,59 milliard de dollars, un record absolu pour Tesla.

Ces résultats sont bien loin des attentes des analystes financiers, et pourtant le cours de l’action ne baisse que de -2,6 % à 258,70 dollars.

La production des Model S & X a chuté de -43 %, et les livraisons de -45 %.

La production du Model 3 a augmenté de 522 %, et les livraisons de 522 %.

Au total, Tesla a livré 63 000 voitures : 12 000 S + X et 51 000 Model 3, contre 91 000 voitures au trimestre précédent.

Mais alors que le premier trimestre est le premier trimestre où la Model 3 a été commercialisée en Europe et en Chine, ses ventes se sont effondrées de -20 % par rapport au trimestre précédent.

Les déploiements solaires ont chuté de -38 %.

Durant la conférence téléphonique, Elon Musk, qui a fait racheter Solar City par Tesla, d’après certains pour sauver sa propre mise en tant que premier investisseur et pour sauver ses cousins, justifie les retards du toit solaire, dans sa 3e itération bêta, par le besoin de pouvoir le garantir 30 ans.

Pourtant, lors de la farce médiatique de 2016 pour justifier le rachat de Solar City, Musk avait présenté un toit solaire – qui s’est avéré être un faux – avec 50 ans de garantie.

Malgré tout, Tesla réaffirme son objectif de 360 00 000 à 400 000 livraisons de voitures en 2019, avec une production largement supérieure – peut-être même 500 000 si la Gigafactory Shanghai (dont la construction n’est pas encore achevée) arrive à une production de masse au 4e trimestre. Tesla va livrer 90 000 à 100 000 voitures au 2e trimestre, et s’attend à retourner aux bénéfices au 3e trimestre.

Rappelons les sages paroles de Musk en janvier 2019 : « Je suis optimiste sur notre profitabilité au premier trimestre. »

Depuis 2007, les pertes cumulées de Tesla s’élèvent à -6,6 milliards, malgré des milliards reçus en crédits écologiques, plus des milliards de subventions directes et indirectes.